Die Suid-Afrikaanse regering weeg sy opsies oor die hersiening van wetgewing om hom in staat te stel om pensioenfondse en ander batebestuurders te ontgin om nywerheidsbeleidsprojekte te finansier.
Sommige het egter kommer uitgespreek dat as dit nie reg gedoen word nie, beleggersbates dieselfde lot as sommige van die land se wanbestuurde staatsondernemings (SOE’s) kan ly.
Parks Tau, minister van die departement van handel, nywerheid en mededinging (DTIC), het op 17 Julie in ’n onderhoud met Business Day gesê die regering het onlangs ’n voorstel ter wysiging van regulasie 28 van die Wet op Pensioenfondse ter tafel gelê.
Regulasie 28 van die Wet op Pensioenfondse stel limiete op pensioenfondse en lewensversekeraars se beleggings in bates soos eiendom, staatseffekte en aandele, maar vereis tans nie minimum beleggings in hierdie gebiede nie.
Die aanpassing van hierdie limiete en diversifisering van beleggings kan kapitaal in sleutelsektore van Suid-Afrika se nywerheidsbeleid aansienlik bevorder. Die pensioenfondsbedryf hou meer as R4 triljoen, met ‘n beduidende deel hiervan wat deur die staat se Openbare Beleggingskorporasie bestuur word, wat toesig hou oor meer as die helfte van hierdie bates.
Tau het gesê dat hierdie voorstel deel is van ‘n “omvattende reeks regulatoriese instrumente en meganismes” om industrialisasie te fasiliteer.
Hierdie stap kan die deur oopmaak vir triljoene rand se aftreebesparings vir geoormerkte sektore as deel van die Nywerheidsbeleid, het hy gesê.
Die voorgestelde verandering kom te midde van verskeie fiskale beperkings, wat na verwagting vererger sal word deur bestedingsdruk van Nasionale Gesondheidsversekering en moontlike basiese inkomstetoelaes en ander maatskaplike ontwikkelingsinisiatiewe.
“Tans plaas ons moontlike oorwegings op die tafel, maar dit sal verwerk moet word op grond van ‘n omvattende hersiening- en implementeringsmeganismes,” het Tau gesê.
In Junie 2019 het die vorige administrasie, ook onder president Cyril Ramaphosa, ‘n nywerheidstrategie van stapel gestuur. Hierdie strategie het ‘n grondslag gelê vir beleid oor lokalisering, handel en mededinging en het op industrialisasie gefokus in die hoop om ‘n gehawende ekonomie om te draai.
Een van die DTIC se geïdentifiseerde beleide is “die bevordering van industrialisasiegeleenthede om te verseker dat Suid-Afrika voorsieningssekerheid van komponente kan ontwikkel en in die proses werk kan skep,” soos in Mei 2024 se Nywerheidsbeleid van die departement.
“‘n Topprioriteit vir hierdie administrasie is die inagneming van die vlakke van groei of beperkte groei wat ons as ‘n land gehad het en die behoefte om ekonomiese groei-transformasie en werkskepping te versnel,” het Tau gesê.
“Ons agenda sal toegelig word deur die nywerheidsbeleid as die middelpunt van die ekonomiese beleid in die land te plaas; dit gaan daaroor om te verseker dat ons programme van industrialisasie en herindustrialisering dryf,” het die minister bygevoeg.
Die DTIC het 70% van sy R30,1 miljard-begroting vir 2024/25 toegeken aan beleggingsaansporings, sektorondersteuningsprogramme en lokalisering- en transformasiepogings.
Die resensie wat deur Tau se voorganger gepubliseer is, het die belangrikheid beklemtoon om vinnige uitbreiding van infrastruktuurbesteding vir die nuwe administrasie te prioritiseer.
Dit beveel aan om beleggingsvlakke tot minstens R400 miljard tot R500 miljard jaarliks te verhoog, teenoor die vorige totaal van R100 miljard en behels sowel private as openbare sektor hulpbronne.
Dit het die DTIC se behoefte laat ontstaan om na nuwe bronne van kapitaal te soek.
Nie almal dink dit is ‘n goeie idee nie
Die voorskryf van bates is een van die hoof ekonomiese beleide in die ANC se 2024-verkiesingsmanifes. Dit is ‘n apartheidsera-reël wat vereis dat pensioenfondse en bates in die regering belê word.
Dit is die eerste keer in 1956 geskep om aftreefondse te dwing om ongeveer die helfte van hul bates in Suid-Afrikaanse staats- en semistaatlike effekte te belê.
Die vlak van voorskrifte het vir twee dekades gestyg en ‘n hoogtepunt bereik in 1977. Daarna het dit afgeneem voordat dit in 1989 geskrap is.
Sommige in die pensioenbedryf het sterk kommer uitgespreek oor die herinstelling van voorgeskrewe bates, uit vrees dat die fondse bedreig kan word. Dit beklemtoon die risiko’s wat belegging in swak presterende staatsondernemings soos Eskom en Transnet inhou.
Hierdie ondernemings is geteister deur wanbestuur en korrupsie, wat volgens kenners Suid-Afrika aansienlike BBP-groei kan kos.
Sleutelfigure soos Dawie de Villiers, uitvoerende hoof van Alexander Forbes, en Dawie Roodt, hoofekonoom by Efficient Group, argumenteer teen hierdie stap weens die outonomie wat dit van pensioenfondstrustees wegneem en die algemeen swak prestasie van hierdie ondernemings.
“Dit is ‘n aaklige idee,” het Roodt gesê. “Die trustees van ’n pensioenfonds is veronderstel om self te besluit wat die beste belegging vir hul lede is.”
Terwyl infrastruktuur wêreldwyd ‘n gunsteling bateklas is vanweë sy stabiele opbrengste, maak die gebrek aan lewensvatbare projekte in Suid-Afrika hierdie regtig uitdagend.
Kenners voer aan dat om pensioenfondse in hierdie beleggings in te dwing, die min beskikbare projekte kan versadig, wat opbrengste kan verminder.
De Villiers het voorgestel dat projektoeganklikheid eerder verbeter word deur beter bestuur en risiko-aangepaste opbrengste.
Daarbenewens het beleggingstrateeg Izak Odendaal daarop gewys dat die gebrek aan bankbare projekte, eerder as finansiering, die werklike struikelblok vir Suid-Afrika se ekonomiese herlewing is.
Sandy McGregor, ’n strateeg by Allan Gray, het gewaarsku dat voorgeskrewe bates tot ondoeltreffende kapitaaltoewysing kan lei en internasionale investering kan afskrik weens die verwagte suboptimale opbrengste.
Die besluit rakende hierdie voorstel sal na verwagting by president Cyril Ramaphosa se openingsrede van die Parlement op 18 Julie aangespreek word.
