Suid-Afrikaanse bates het die afgelope paar weke sterk waardeer as gevolg van positiewe politieke verwikkelinge in die land.
Politieke welwillendheid is egter nie genoeg om tasbare verandering aan te dryf nie, het Allan Gray-portefeuljebestuurder Thalia Petousis gesê.
Petousis het verduidelik dat verkiesings regoor die wêreld geneig is om tydperke van verhoogde wisselvalligheid in finansiële markte in te voer.
Met Suid-Afrika se verkiesing wat sonder enige groot haakplekke gehou is en ‘n Regering van Nasionale Eenheid (GNU) gevorm is, het finansiële markte positief gereageer weens ‘n verwagting van groter sekerheid.
Plaaslike effekte en aandele het ‘n jaar-tot-datum opbrengs van onderskeidelik 11% en 12% tot einde Junie behaal.
Die 20-jaar staatseffek opbrengs het gedaal van ‘n jaar-tot-datum hoogtepunt van 13.2% tot so laag as 11.9% aan die einde van die kwartaal, wat die koste van staatsbefondsing verminder het.
Buitelandse beleggers het sedert die verkiesing R12,2 miljard se plaaslike effekte gekoop, wat die jaar-tot-datum invloei op R22,2 miljard te staan bring, volgens JSE-data. Dit oorskry die R16,5 miljard wat verlede jaar gesien is.
Suid-Afrikaanse aandele het ook groter belangstelling van beleggers gekry, met buitelanders wat einde Junie meer as R9 miljard daarin gepomp het.
Petousis het gesê dit is alles positiewe tekens vir Suid-Afrika, wat “markuitbundigheid” met betrekking tot die verkiesingsuitslae en die GNU weerspieël.
Dit sal voordele inhou as die opbrengs op finansiële bates, met ‘n waardering in Suid-Afrikaanse batepryse wat deursyfer na die breër ekonomie.
“’n Meer selfversekerde Suid-Afrikaanse mark en ’n sterker rand kan ook ‘n bloeitydperk vir laer ingevoerde koste-inflasie beteken en het dus die potensiaal om inflasionêre druk van brandstof en sekere voedselitems te verlig.”
“As sodanig prys die plaaslike mark nou vir twee tot drie rentekoersverlagings oor die volgende twee jaar,” het Petousis gesê.
As ons terugkyk, het die markuitbundigheid ná Cyril Ramaphosa se verkiesing as president van die ANC in 2017 ‘n soortgelyke skuif in effekte gesien.
Ramaphoria, soos die tydperk bekend geword het, het gesien hoe die 20-jaar effekteverspreiding teenoor Amerikaanse tesourieë van 725 basispunte (bps) tot 560 bps gedaal het, of ongeveer ‘n kapitaalopbrengs van ongeveer 13% oor net drie maande.
“Tans is die 20-jaar-verspreiding op 716bps teenoor Amerikaanse tesourieë, wat weerspieël dat Suid-Afrikaanse effekte nou eintlik goedkoper is as wat dit voor Ramaforie was.”
Dit is grootliks te wyte aan Suid-Afrika se aansienlik opgeblase skuldlas en erger rentedienslas.
“As ’n mens ’n jaar vorentoe van Ramaphoria tot Desember 2018 kyk, was opbrengste weer groter, en die kapitaalwins teenoor pre-Ramaphoria het ineengestort tot net 3%, met die rand wat daarby swakker was.”
“‘n Les wat uit hierdie ervaring geleer kan word, is dat gegewe die verweefde aard van die wêreldekonomie en verbruikte goedere, die pad van rentekoerse kan sukkel om volhoubaar te daal as globale inflasie wangedra,” het Petousis gesê.
“’n Meer noodsaaklike wegneemete uit die Ramaphoria-tydperk is dat politieke welwillendheid alleen nie die pad van ons land kan verander nie.”
Vir hierdie tyd om anders te wees, het Suid-Afrika bekwame leiers nodig om hul mandate doeltreffend uit te voer ná baie jare van agteruitgang in sleutelstaatsdepartemente.
Slegs die regte mengsel van vindingrykheid en vaardigheid kan Suid-Afrika se groeivooruitsigte verbeter en uiteindelik werkloosheid verminder.
Sommige politieke partye het byvoorbeeld idees voorgestel vir die opknapping van binnelandse sake en die oplossing van die voortdurende toeristevisumkwessies wat sektore van die ekonomie frustreer.
Sterk leiers in die regte rolle in sleuteldepartemente kan ‘n tasbare impak hê, soos ons gesien het toe Edward Kieswetter die SAID omgedraai het nadat staatskaping sy operasionele vermoë en institusionele integriteit erodeer het.
“Slegs die tyd sal leer of ons ‘n soortgelyke herbouing op groter skaal kan sien plaasvind soos die GNU en pasgemaakte ministers hul voete vind.”
